Ο πληθωρισμός σταδιακά υποχωρεί, αλλά οι τιμές θα παραμείνουν υψηλές για κάποιο χρονικό διάστημα

Ο πληθωρισμός σταδιακά υποχωρεί, αλλά οι τιμές θα παραμείνουν υψηλές για κάποιο χρονικό διάστημα

σχόλιο

Η τιμή του φυσικού αερίου πέφτει σαν πέτρα. Οι φτερούγες κοτόπουλου είναι ξαφνικά μια συμφωνία. Και οι λιανοπωλητές που πνίγονται στο υπερβολικό απόθεμα αναζητούν μια συμφωνία.

Μετά από περισσότερο από ένα χρόνο υψηλού πληθωρισμού, πολλοί καταναλωτές αρχίζουν επιτέλους να κάνουν ένα διάλειμμα. Ακόμη και τα ενοίκια και οι τιμές των αυτοκινήτων, δύο στοιχεία που έχουν βαρύνει εκατομμύρια νοικοκυριά φέτος, δεν είναι πλέον εκτός ελέγχου.

Οι παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού λειτουργούν τελικά κανονικά, καθώς περισσότεροι καταναλωτές ξοδεύουν περισσότερα σε προσωπικές υπηρεσίες όπως γεύματα εστιατορίων και λιγότερα σε αγαθά όπως έπιπλα και υπολογιστές που προέρχονται από έναν ωκεανό μακριά. Το κόστος αποστολής ενός τυπικού εμπορευματοκιβωτίου 40 ποδιών από την Κίνα στη Δυτική Ακτή των ΗΠΑ είναι 1.935 $ — περισσότερο από 90 τοις εκατό λιγότερο από τα 20.586 $ του Σεπτεμβρίου 2021, σύμφωνα με την ηλεκτρονική αγορά εμπορευμάτων Freightos.

Η διάσωση του Μπάιντεν έκανε τον πληθωρισμό χειρότερο, αλλά την οικονομία καλύτερη

Η συγκράτηση του πληθωρισμού μόλις αρχίζει να φαίνεται στα κρατικά στατιστικά στοιχεία. Τον Οκτώβριο, το προτιμώμενο μέτρο τιμών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ο Δείκτης Προσωπικών Δαπανών Κατανάλωσης, σημείωσε τη μικρότερη μηνιαία άνοδο από τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους και αυξήθηκε κατά 6% τους τελευταίους 12 μήνες. Ο πιο γνωστός δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 7,7% από 9,1% τον Ιούνιο.

«Το χειρότερο του πληθωρισμού είναι πίσω μας», δήλωσε ο Στίβεν Μπλιτζ, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στο TS Lombard στη Νέα Υόρκη. «Το ερώτημα είναι πού θα καταλήξει ο πληθωρισμός;

Η Fed αύξησε απότομα τα επιτόκια από τον Μάρτιο για να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο σταθερότητας των τιμών του 2%. Ο πρόεδρος της Fed Jerome H. Powell σημείωσε σημάδια προόδου την Τετάρτη, αλλά είπε ότι είναι πολύ νωρίς για να διεκδικήσουμε τη νίκη. Αυτό υπογραμμίστηκε από την ισχυρότερη από το αναμενόμενο έκθεση για τις θέσεις εργασίας της Παρασκευής, η οποία έδειξε ότι οι μισθοί είχαν αυξηθεί πολύ γρήγορα για να αρέσει στους πολιτικούς. Η κεντρική τράπεζα δεν αναμένει να επιτύχει τον στόχο της για τον πληθωρισμό πριν από το 2025.

Σχεδόν όλοι περιμένουν μια ύφεση. Θα μπορούσε η οικονομία να το αποφύγει;

«Θα χρειαστούν πολλά περισσότερα στοιχεία για να διασφαλιστεί ότι ο πληθωρισμός πράγματι μειώνεται. Με κάθε μέτρο, ο πληθωρισμός παραμένει πολύ υψηλός», είπε ο Πάουελ σε ακροατήριο στο Brookings Institution.

Ωστόσο, υπάρχουν σαφείς ενδείξεις βελτίωσης των τιμών των εμπορευμάτων, καθώς οι καταναλωτές επαναλαμβάνουν τα μοτίβα δαπανών τους πριν από την πανδημία. Εξαιρουμένων των ασταθών τιμών των τροφίμων και της ενέργειας, οι τιμές των βασικών εμπορευμάτων αυξήθηκαν 5,1% τον Οκτώβριο, σε σύγκριση με ετήσιο ρυθμό 12,3% τον Φεβρουάριο.

Αλλά καθώς οι τιμές των εμπορευμάτων αρχίζουν να πέφτουν, αυξάνεται η πίεση στις υπηρεσίες. Η αυξανόμενη ζήτηση και η περιορισμένη προσφορά — σκεφτείτε ότι τα εστιατόρια με έλλειψη προσωπικού — οδηγούν τον ετήσιο πληθωρισμό των υπηρεσιών στο 6,7%, υπερδιπλάσιο σε σχέση με το προηγούμενο έτος.

«Η προσδοκία είναι ότι οι τιμές των εμπορευμάτων θα συνεχίσουν να μειώνονται. Αλλά ο πληθωρισμός των υπηρεσιών θα επιβραδυνθεί πιο αργά και θα είναι πολύ πιο ανθεκτικός», δήλωσε η Kathy Bostjancic, επικεφαλής οικονομολόγος της Nationwide.

Τα περισσότερα από αυτά που συμβαίνουν με τις τιμές αντικατοπτρίζουν τώρα τις εξελίξεις σε ορισμένες αγορές ή την επιστροφή των καταναλωτών στην προ-πανδημική ρουτίνα. Σύμφωνα με τον Zvi Schreiber, Διευθύνοντα Σύμβουλο της Freightos, η κατάρρευση μόνο του κόστους των θαλάσσιων μεταφορών μείωσε τον πληθωρισμό κατά περίπου 0,7 ποσοστιαίες μονάδες.

Καθιστώντας την πίστωση πιο ακριβή, η Fed έχει θέσει ένα σημαντικό εμπόδιο στον κλάδο της στέγασης. Με τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων να ξεπερνούν για λίγο το 7 τοις εκατό πρόσφατα, οι εκκρεμείς πωλήσεις κατοικιών τον Οκτώβριο ήταν 37 τοις εκατό χαμηλότερες από ό,τι πέρυσι, σύμφωνα με την Εθνική Ένωση Μεσιτών. Ωστόσο, θα περάσουν πολλοί μήνες μέχρι να γίνει αισθητός ο πλήρης αντίκτυπος των υψηλότερων επιτοκίων στην οικονομία.

Σε κάθε περίπτωση, οι καταναλωτές δεν εντυπωσιάζονται. Λιγότερο από το 1 τοις εκατό των ερωτηθέντων που απάντησαν σε πρόσφατη έρευνα του Γραφείου Απογραφής είπαν ότι είχαν παρατηρήσει πτώση στις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών τους τελευταίους δύο μήνες. Και το 15,7 τοις εκατό των νοικοκυριών είπε ότι το βρίσκουν «πολύ δύσκολο» να πληρώσουν για τα συνήθη έξοδα του νοικοκυριού τους, ποσοστό που είναι ουσιαστικά αμετάβλητο από το 15,9 τοις εκατό που ανέφεραν προβλήματα οικονομικής προσιτότητας τον Ιούνιο.

Σίγουρα, σε μια οικονομία 26 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, οι τιμές ορισμένων προϊόντων πάντα πέφτουν ενώ πολλά άλλα αυξάνονται. Τον Ιούνιο, όταν ο πληθωρισμός έφτασε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 40 και πλέον ετών, οι τιμές του μπέικον, των καλυμμάτων παραθύρων και των ανδρικών πουλόβερ εξακολουθούσαν να μειώνονται αυτόν τον μήνα, σύμφωνα με το Γραφείο Στατιστικής Εργασίας. Επομένως, είναι σημαντικό να μην υπερβάλλουμε την πρόσφατη βελτίωση.

Ωστόσο, το παγκόσμιο οικονομικό περιβάλλον έχει αλλάξει.

Με την Ευρώπη και το Ηνωμένο Βασίλειο σε ύφεση και την Κίνα να παρεμποδίζεται από την περιοριστική πολιτική της για μηδενικό Covid, η παγκόσμια ζήτηση για πετρέλαιο έχει πέσει κατακόρυφα. Ένα βαρέλι αργού πετρελαίου Brent είναι τώρα περίπου 85 δολάρια, ένα τρίτο λιγότερο από ό,τι στις αρχές Μαρτίου μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Ως αποτέλεσμα, η εθνική μέση τιμή για ένα γαλόνι κανονικής βενζίνης είναι 3,47 δολάρια, μειωμένη σχεδόν κατά 8 τοις εκατό από τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την AAA.

Οι οικονομικές σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας παραμένουν ασταθείς παρά τη συνάντηση Μπάιντεν-Ξι

Πολλοί λιανοπωλητές έχουν ασυνήθιστα υψηλά αποθέματα, αποτέλεσμα δύο ετών σπασμωδικών αλυσίδων εφοδιασμού. Ωστόσο, καθώς το κόστος αποστολής και πρώτων υλών έχει μειωθεί, εταιρείες όπως η Ikea άρχισαν πρόσφατα να μειώνουν επιλεγμένες τιμές. Ο Tolga Oncu, διευθυντής λιανικών εργασιών για τον Όμιλο Ingka, τη μητρική εταιρεία της Ikea, δήλωσε στο Reuters αυτή την εβδομάδα ότι ήταν «αρκετά αισιόδοξος» ότι θα μπορούσε να κάνει πρόσθετες μειώσεις τιμών τους επόμενους μήνες.

Η εταιρεία δεν απάντησε σε αίτημα για σχολιασμό.

Η Walmart είπε επίσης τον περασμένο μήνα ότι θα εξετάσει τρόπους μείωσης των τιμών. Το Sam’s Club, το κατάστημα μελών της εταιρείας Warehouse, μείωσε πρόσφατα την τιμή του χαρακτηριστικού συνδυασμού χοτ-ντογκ και σόδας από 1,50 $ σε 1,38 $, υποτιμώντας την αντίπαλη Costco.

«Το να ζούμε με υψηλές τιμές φέτος έχει σωρευτικό αντίκτυπο στους πελάτες μας, ιδιαίτερα σε αυτούς που είναι πιο φειδωλοί, και ως εκ τούτου επικεντρωνόμαστε στη μείωση του κόστους και των τιμών ανά είδος και κατηγορία όσο το δυνατόν γρηγορότερα», είπε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Doug Walmart, McMillon. επενδυτές τον Νοέμβριο.

Τα κοτόπουλα, τα αυτοκίνητα και τα ενοίκια παρέχουν ενδείξεις για το γιατί οι προβλέψεις απαιτούν μείωση του πληθωρισμού τους επόμενους μήνες, παρόλο που θα χρειαστούν χρόνια για να επιστρέψουμε στον στόχο του 2% της Fed.

Οι τιμές του κοτόπουλου αυξήθηκαν κοντά στο υψηλό όλων των εποχών νωρίτερα φέτος. Οι περιορισμοί του Covid στις καλλιέργειες πουλερικών σε συνδυασμό με την απροσδόκητη πτώση του αριθμού των νεοσσών που εκκολάπτονταν επιτυχώς προκάλεσαν πτώση της προσφοράς καθώς η ζήτηση αυξήθηκε.

“Απλώς δημιούργησε μεγάλη πίεση στις τιμές”, δήλωσε ο Matt Busardo, δημοσιογράφος αγοράς για τον Urner Barry, έναν πάροχο πληροφοριών για τη βιομηχανία τροφίμων.

Η κατάσταση αντιστράφηκε αυτό το φθινόπωρο, όταν η παραγωγή ανέβηκε εγκαίρως για την τυπική εποχιακή πτώση της ζήτησης. Σύμφωνα με το Υπουργείο Γεωργίας των ΗΠΑ, η ποσότητα του κοτόπουλου σε ψυγεία έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 20% από τον Μάιο.

Αυτό έχει δημιουργήσει κάποιες ευκαιρίες — τουλάχιστον για εστιατόρια. Οι τιμές χονδρικής για τα στήθη κοτόπουλου χωρίς κόκαλα έχουν μειωθεί δραματικά τους τελευταίους έξι μήνες, είπε ο Busardo. Στο Wingstop, μια αλυσίδα φαστ φουντ με έδρα το Ντάλας, στελέχη δήλωσαν ότι το κόστος των φτερών κοτόπουλου με κόκαλα μειώθηκε σχεδόν κατά 43% το τρίμηνο που έληξε στις 24 Σεπτεμβρίου.

«Έχουμε μια ευνοϊκή προοπτική για τα εμπορεύματα, όχι μόνο για τα φτερά με κόκαλα, αλλά και για το στήθος, το οποίο πιστεύουμε ότι θα συνεχιστεί στις αρχές του 2023», είπε στους επενδυτές στις 26 Οκτωβρίου ο Alex Kaleida, οικονομικός διευθυντής.

Η εταιρεία δεν μείωσε τις τιμές λιανικής, αλλά είπε ότι προσφέρει ένα νέο σάντουιτς κοτόπουλου για 5,29 $ και ένα σύνθετο γεύμα με 20 φτερούγες και μια μεγάλη παραγγελία πατάτες για 16,99 $ για να μοιραστεί την εξοικονόμηση πόρων.

Μετά την εκτίναξη το 2021, οι τιμές χονδρικής για μεταχειρισμένα αυτοκίνητα έχουν μειωθεί κατά 15% από τον Ιανουάριο, σύμφωνα με τη Manheim, μια εταιρεία δημοπρασιών αυτοκινήτων με έδρα την Ατλάντα. Και αυτές οι μειώσεις αρχίζουν να εμφανίζονται στις τιμές που πληρώνουν οι καταναλωτές, δήλωσε ο Jonathan Smoke, επικεφαλής οικονομολόγος της Cox Automotive.

Οι τιμές των νέων αυτοκινήτων θα αντιδράσουν πιο αργά. Οι έμποροι είχαν 1,56 εκατομμύρια οχήματα σε απόθεμα στα τέλη Οκτωβρίου, το υψηλότερο από τον Μάιο του 2021. Αυτό ήταν αρκετό για να καλύψει 49 ημέρες πωλήσεων, πολύ περισσότερο από ό,τι πριν από ένα χρόνο, αλλά εξακολουθεί να είναι πολύ χαμηλότερο από τον αριθμό των 86 πριν από την πανδημία, είπε. τα στοιχεία του Κοξ.

Τα μεγαλύτερα αποθέματα σημαίνουν ότι λιγότεροι πελάτες πληρώνουν πάνω από την προτεινόμενη λιανική τιμή του κατασκευαστή, η οποία είναι συνηθισμένη κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Το μέσο νέο αυτοκίνητο πωλήθηκε τον Οκτώβριο για 46.991 $, δηλαδή 230 $ σε σχέση με το MSRP, σύμφωνα με τον Edmund’s, έναν ιστότοπο αγορών αυτοκινήτων. Τον Μάιο, ο μέσος αγοραστής πλήρωσε 721 $ πάνω από την τιμή καταλόγου.

Οι βελτιωμένες συνθήκες στην αγορά νέων αυτοκινήτων απομακρύνουν επίσης τους αγοραστές από την αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, συμβάλλοντας στη μείωση της ζήτησης και στην πτώση των τιμών σε αυτές τις παρτίδες.

«Η αγορά μεταχειρισμένων αυτοκινήτων επωφελήθηκε από την ανώμαλη ζήτηση καθ’ όλη τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς οι καταναλωτές αναγκάστηκαν να αγοράσουν μεταχειρισμένα αυτοκίνητα [who] θα μπορούσα να είχα ή θα προτιμούσα να είχα αγοράσει καινούργια», είπε ο Smoke μέσω email.

Εν τω μεταξύ, τα ενοίκια διαμερισμάτων μειώνονται επιτέλους αφού αυξάνονται σταθερά όλο το χρόνο. Σύμφωνα με το Zumper, μια διαδικτυακή αγορά ενοικίασης, το εθνικό μέσο ενοίκιο για ένα διαμέρισμα δύο υπνοδωματίων αυξάνεται κατά 8,1 τοις εκατό από έτος σε έτος, σε σύγκριση με 14,6 τοις εκατό τον Απρίλιο.

Η αλλαγή ήταν ιδιαίτερα αισθητή σε πόλεις όπως το Boise, το Phoenix και το Austin, οι οποίες επωφελήθηκαν καθώς οι εργαζόμενοι μετεγκαταστάθηκαν για να επωφεληθούν από την εποχή της απομακρυσμένης εργασίας.

«Οι τιμές ενοικίασης πέφτουν και κρυώνουν πιο γρήγορα από ό,τι περίμενε κανείς», δήλωσε ο Άνθεμος Γεωργιάδης, Διευθύνων Σύμβουλος της Zumper. «Το 23 θα είναι μια πολύ πιο προσιτή χρονιά για τους ενοικιαστές».

Χρειάζονται μήνες για να εμφανιστούν τα δεδομένα ενοικίασης σε πραγματικό χρόνο στα κυβερνητικά στατιστικά στοιχεία, είπε ο Πάουελ στην ομιλία του στο Brookings. Ωστόσο, θα συμβάλει στη μείωση των τιμών του πληθωρισμού το επόμενο έτος, γεγονός που εξηγεί γιατί οι περισσότεροι μετεωρολόγοι αναμένουν ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρεί σταθερά.

Η Fed αναμένει ότι το αγαπημένο της μέτρο πληθωρισμού, ο δείκτης PCE, θα φτάσει στο 2,8% μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, σε σύγκριση με το 6% σήμερα.

Leave a Comment

Your email address will not be published. Required fields are marked *